铝合金材料出口持续回流对国内市场造成一定压力

铝合金材料进出口是许多国家经济往来重要商品之一，铝合金材料出口有利于改善国内铝合金材料生产过剩的局面。不过随着铝合金材料的出口受到限制，尤其是贸易战的影响导致更多铝合金材料出口面临挑战。铝合金材料出口持续回流，对国内市场造成一定压力。2019年前11月，铝合金材料出口累计总量为6966万吨，累计同比下降约5.5%，降幅较去年同期收窄2.8%，这主要受到全球经济增长放缓的影响，而海外出口市场的疲软导致国内供给增长，加大了国内市场供给的压力。

铝合金材料产业固定资产投资维持在高位区间，引致的产量快速释放，产能投放压力持续存在。2019年前11个月铝合金材料产业固定资产投资累计同比增长22.1%，增速虽低于年中23.3%的增速，但较去年同期增速高10.1%，也较年初增速高11.8%，显示产业投资虽处于放缓中，但仍处于高位水平，市场后期仍有投放压力，铝合金材料进出口这是自2018年三季报以来，持续强调的产能投资加快和产能投放对市场的压力，也是对行业新产能周期启动观点的应验，综合来看，产能投放加快是2019年市场疲软的重要原因。

铝合金材料下游需求出现超预期，支撑铝合金材料消费。2019年全国固定资产投资及主要投资分项均表现出一定的韧性，尤其是房地产市场旺盛需求对铝合金材料市场起到了重要的支撑作用。具体来看，2019年前11个月全国固定资产投资同比增长6.2%；房地产投资累计增速为7.4%，增速较年内高点回落6.1%，高于上年同期1.2pct，制造业和基建投资增速表现相对疲软，这主要受到政府去杠杆的政策影响，前11个月投资增速累计分别为3.5%和4.47%，地产对铝合金材料的消费起到了中坚作用。